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慈文传媒:精品剧项目快速推进可期 买入评级

来源:雅安新闻网    时间:2019-04-16




  [摘要]

  事件点评定增落地,精品剧项目快速推进可期事件:

  公司公告以37.66元/股的价格发行2,474万股募集资金总额9.3亿元(募集资金净额9.1亿元),募集资金将全部投入电视剧及网络剧建设。投资者以现金方式认购,其中公司实际控制人之一王玫认购164.8万股,无锡市文化发展集团认购265.5万股,中山证券认购1,487.0万陕西癫痫病医院哪个较好股,赞成科技原股东于浩洋认购292.1万股,杨志英认购264.6万股。除王玫限售期36个月外,其他投资人认购的股票限售期为12个月。

  精品剧资金投入需求大,9亿定增资金有力推动优质项目迅速开展近年来伴随剧目整体制作水准持续提升,头部剧无论从剧本、制作、后期特效投入均持续加大;本次定增9亿资金将全部用于电视剧及网络剧制作项目,有力支持公司短期乃至中期精品剧业务推进服用抗癫痫病药物有哪些副作用、扩展。

  实际控制人前期增持股票、本次参与定增彰显信心前期公司实际控制人马中骏分别在11月3日-11月6日及11月16日分别增持公司股票590.8万元、432.7万元;本次实际控制人王玫(马中骏之妻)以37.66元/股的价格参与定增,彰显公司高层对于公司业务持续良好发展的信心。

  17全年业绩预增47%,18-19年头部项目储备丰富公司预告贵阳治疗癫痫病医院怎么样2017年度归母净利润区间为3.80-4.70亿,同比增长30.99%-62.01%,四季度预计将确认《凉生,我们可不可以不忧伤》《回到明朝当王爷》等精品剧收入。18-19年,公司精品剧项目《爵迹》后期制作中、《沙海》正在拍摄、《寻找爱情的邹小姐》预计明年3月开拍,均有望明年确认收入,同时《弹痕》、《脱骨香》、《步步生莲》、《大秦帝国》等精品剧明年会陆续开机,部分有望确认收入;公司未来武汉癫痫病专科治疗医院2年项目储备丰富,有望持续贡献业绩弹性。

  盈利预测与估值评级预测2017-19年EPS分别为1.41/1.79/2.30元,对应PE25/19/15倍。公司作为精品剧制作龙头爆款打造实力强,未来2年优质项目推进可期,目前估值水平处低位,维持“买入”评级。

  风险提示影视剧表现不及预期、拍摄进度不及预期、毛利率下降风险。

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